Het beursjaar 2010 loopt op zijn einde en dan is het zaak de balans op te maken en gelijk vooruit te kijken. Voor wat betreft die balans, het was vooral een vlak jaar die zich het best laat omschrijven als een status quo voor economie & beurs. Qua economie zijn we weinig verder dan vorig jaar behalve dat we weten dat het herstel bepaald niet zo snel en krachtig gaat als door velen gehoopt. Die “V-shaped recovery” is het dus niet geworden, eerder is er sprake van een W- of WW-vorm: het gaat op en af waarbij jaren van stagnatie worden afgewisseld met perioden van mild herstel. Ikzelf denk dat deze fase nog jaren, tot in de tweede helft van dit decennium, kan voortduren. [Lees meer...]
Het beursjaar 2010
ArcelorMittal: a fistful of steel
Update 17 december 2010, 11:00u
So far so good. De koers van ArcelorMittal (MT) ontwikkelt naar verwachting, geholpen door een tweetal stimulerende nieuwtjes en de goede beursstemming tegen het jaareinde. De afsplitsing van de roestvrijstaalactiviteiten onder de naam ‘Aperam’ is een extraatje voor huidige aandeelhouders MT die per 20 aandelen volgend jaar 1 aandeel Aperam zullen verkrijgen. Dat vervolgens notering op de beurzen van Amsterdam, Parijs en Luxemburg zal krijgen, en op die manier te gelde is te maken. Ook de deal met het Canadese Baffinland Iron Mines is rondgekomen en een nuttige kraal aan de ketting van Arcelor. [Lees meer...]
Deflatie leidende trend
BIPS landen Belgie Italie Portugal Spanje
De laatste dagen zijn de beurzen herstellende van een periode van onrust aangaande de eurozone. Gedurende een eerdere fase dit jaar in april/mei was Griekenland het onderwerp. De koers van de euro stond onder druk en daarmee ook de beurzen. Recentelijk is vooral Ierland onderwerp van alle zorgen, met daarbij de vrees dat het estafettestokje wordt overgenomen door de BIPS-landen (België, Italië, Portugal, Spanje). [Lees meer...]
AEX terug bij af
Hallo 335! Daar zijn we weer… Waar ik in een vorige bijdrage nog mijn zinnen zette op een eindejaarsrally voor de AEX onder aanvoering van zwaargewicht ING, is het datzelfde ING dat nu eigenhandig deze rally de nek om lijkt te draaien. Waar een uitbrekende koers van 8 euro en hoger synoniem stond voor een rally in het aandeel en waarschijnlijk ook de index, is het plaatje voor ING met een slot onder 7,50 euro duidelijk verslechterd. En dat het aandeel onder dit niveau sluit lijkt vrijwel zeker. [Lees meer...]
ING graadmeter voor eindejaarsrally
Zoals u hebt kunnen lezen elders op deze site heb ik me ingelikt bij het Marktgevoel gebeuren. Frisse jongens die met de VOC COC mentaliteit die onze vroegere premier JP zo prees hun waar aan de man trachten te brengen. Kwaliteit wordt niet geschuwd, en dan kan het zomaar zo zijn dat ‘pareltjes’ als Montaigne Fashion Group of Acheter Louer de revue passeren. Alles wijkt voor het uiteindelijke doel, en dat is het maken van rendement op de beurs. En zolang het met de mond beledene eigenhandig in de praktijk wordt gebracht, de MG Porto laat dat zien, is daar niets mis mee.
Aalberts + update
MG update: Knap werk van de heer Hillen. Hij adviseerde concreet om Aalberts te kopen in Augustus. Wij citeren: “Over het afgelopen jaar gezien presteert het aandeel Aalberts relatief wat beter dan de AEX. Waar de grafiek van de index recent afvlakt, zit Aalberts nog in een stijgend trendkanaal. Boven 12 euro kan de koers versnellen tot 13 euro (top 2009), met daarboven streefniveaus 14,50 en 18 euro. Maar hiervoor is ongetwijfeld een positief beursklimaat vereist”. Inmiddels bij de 13 euro aanbeland is ook DRIVERS long gegaan. Een goed sentiment LIJKT er aan te komen en Aalberts laat leuke dagomzetten zien. Als de 13 euro eraan gaat op slotbasis, kunnen we wellicht nog leuke dingen zien.
16 aug 2010 Naast de columns die u van mij gewend bent, doorgaans mijn actuele visie op macro-economische ontwikkelingen en beursomgeving, wil ik vanaf nu elke maand een aandeel voor het voetlicht halen met een korte fundamentele en technische bespreking. Juist in het sentiment dat zich dit jaar voordoet, met netto weinig beweging en mede daardoor beperkte koopkansen, kan het nuttig zijn achtergrondinformatie over bepaalde fondsen te geven. Informatie die gebruikt kan worden zodra zich wél een koopsituatie dreigt voor te doen.
Het eerste aandeel dat ik in dit kader wil bespreken is Aalberts. Een van de fraaiere beursfondsen van Euronext Amsterdam waar goede rendementen mee kunnen worden gescoord indien op het juiste moment ingestapt.
Feiten en cijfers
Concrete aanleiding om eens op Aalberts terug te komen is de publicatie van de prima cijfers over het eerste halfjaar. Hiermee doet het bedrijf recht aan de relatief goede koersprestatie van het aandeel over het afgelopen jaar, afgezet tegen het wat flauwe beursgemiddelde. Over de eerste zes maanden van 2010 [Lees meer...]
Top 5 overname kandidaten deel 2010
Een klein jaar geleden publiceerde ik op Marktgevoel mijn Top 5 Overnamekandidaten. Iets waarvan je op voorhand weet dat het veel reactie oproept, omdat overnames bij alle beleggers en speculanten tot de verbeelding spreken. Overnames zijn moeilijk te voorzien en nauwelijks te timen, maar eenmaal in bezit van een aandeel waarop een bod wordt gelanceerd kan doorgaans een rendement worden opgestreken dat met “normaal beleggen” niet snel vergaard wordt.
Succes met Crucell en Gamma
Concrete aanleiding voor deze update van mijn Top 5 Overnamekandidaten is het definitief lijkende bod op een van de vijf namen, en wel Crucell. Vorige week lanceerde Johnson & Johnson een bod van 24,75 euro op alle nog niet in bezit zijnde aandelen. Dit nadat het ruim een jaar geleden al eens een belang van 17,9% in dit biotechaandeel vergaarde. In die zin was het bod ook niet erg moeilijk voorspelbaar, het leek vrijwel zeker dat J&J een oogje had op het hele concern, de vraag was alleen wanneer. Uiteindelijk is het allemaal nog vrij snel gegaan, ik ken situaties waarin overnemende partijen met een minderheidsbelang (onder 30%) jaren wachten met een volledig bod of er door veranderde omstandigheden totaal van afzien. [Lees meer...]
Vopak medan!
Met VOPAK ga ik het ongeveer best presterende beursfonds over de afgelopen twee jaar bespreken als wordt gekeken binnen het Nederlandse AEX en Midkap segment. De koersontwikkeling is ook uniek omdat het aandeel nieuwe all time highs noteert, een bijzondere prestatie in het door de crisis danig aangetaste beurssentiment. Prettige bijkomstigheid hierbij dat de fundamentele ontwikkelingen deze hoge koers volledig rechtvaardigen zodat er van overwaardering of speculatie geen sprake is. Sterker nog, in een goed beursklimaat moet VOPAK in staat worden geacht blijvend te outperformen. Een mooie kans voor de Marktgevoel bezoeker?
Feiten en cijfers
Bij de onlangs gepubliceerde halfjaarcijfers wist VOPAK wederom aangenaam te verrassen met een verhoging van de outlook voor 2010. Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (Ebitda) zal nu minimaal op 585mln euro uitkomen tegen een verwachting van 560mln eerder. In 2011 zal dit resultaat oplopen tot 625 à 700mln euro, waardoor het door het bestuur gestelde doel een jaar eerder wordt gerealiseerd. Met name de vraag naar de opslag van olieproducten stuwt de winststijging van het bedrijf wat uitmondde in een toename van 15%.
Doorgetrokken naar het jaarresultaat moet een winst per aandeel van 2,20 euro voor 2010 mogelijk zijn tegen 1,95 euro over het afgelopen jaar. Gezien de duidelijke prognose voor 2011 vanuit het bedrijf moet dat jaar een winst per aandeel van minimaal 2,40 euro mogelijk zijn, onder voorbehoud van een kink in de kabel voor het bedrijf zelf of de mondiale economische toestand in het algemeen. Met een koers-winstverhouding van 15 voor 2010 is het aandeel momenteel correct gewaardeerd, immers de winstgroei loopt hiermee in de pas. Dividend voor 2010 wordt geschat op 0,70 euro wat een rendement van ruim 2% bovenop de beurskoers maakt. VOPAK keert doorgaans 32% van de winst uit aan de aandeelhouders. [Lees meer...]
De Beurs in 2010
Vandaag de beurt aan Leon Hillen met zijn fundamentele blik op 2010. Vrij serieuze kost, maar we nemen het graag aan van iemand die al jaren een dikke balkenende norm haalt op de beurs.
Zo aan het eind van het jaar word je overspoeld met prognoses en voorspellingen voor het nieuwe jaar. Veelal het betere natte vingerwerk dat uitmondt in “de stand van de AEX eind volgend jaar is …”. Alsof iemand een glazen bol in huis heeft. Hetzelfde geldt voor de lijstjes met top- of flopaandelen, zeer amusant om te lezen, maar evenzeer te onzinnig voor woorden. De beurs laat zich niet voorspellen, en al helemaal geen jaar van tevoren.
Hoewel ik in het verleden, vergezeld van bovenstaande kanttekeningen, wel eens aan deze gekte heb meegedaan hield ik me vorig jaar vooral op de vlakte. Al vanaf najaar 2008 beargumenteerde [Lees meer...]
Top 5 overname-kandidaten
Na een eerdere overname dit jaar van Super de Boer door Jumbo volgde eind vorige week het bod van Boskalis op Smit en trapten we deze week af met de zeer concrete interesse van Canon in Océ. Ik zie dit als een bijkomend gevolg van de kredietcrisis en daaruitvolgende kapitaalvernietiging. Té ver afgestrafte aandelen vormen een doelwit voor kapitaalkrachtige overnemers en financiële partijen. Zeker nu het economisch klimaat stabiliseert en de beurs uitgebodemd lijkt, krijgen deze partijen weer het vertrouwen hun slag te slaan. Leuk om te zien dat bij zowel Super de Boer, Boskalis en Oce mijn collega’s DRIVERS en Falo goed zaten hier. Dit vrijblijvende handelsadvies had veel geld op kunnen leveren.
De merger & acquisition carrousel draait inmiddels op volle toeren en leidt tot een shake out als gevolg van de economische crisis. Overnemende partijen hebben de crisis goed doorstaan en doorgaans vet op de botten. Prooien zijn de zwakkere broeders danwel bedrijven die ondergewaardeerd zijn geraakt. Océ is zo’n voorbeeld van een zwakke broeder die al jaren kwakkelt. Smit daarentegen presteert prima, maar is nu een stuk voordeliger over te nemen dan enkele jaren geleden toen de koers veel hoger stond.
Ik denk dat de komende tijd meer bedrijven kandidaat [Lees meer...]
Laatste Reacties